Actualités et rapports économiques

L’indice composite a connu une croissance de 0.3% en octobre, soit une quatrième hausse mensuelle consécutive, alors que les effets du cycle de détente monétaire commencent à se faire sentir davantage sur le marché de l’habitation. En effets, le nombre de transactions sur le marché de la revente a bondi en octobre, notamment grâce à une diminution des taux d’intérêt hypothécaires fixes depuis l’été et puisqu’il était largement attendu que la Banque du Canada accélère le rythme des baisses de taux d’intérêt. Résultat, les conditions du marché de la revente se sont resserrées davantage en octobre et affichent un marché favorable aux vendeurs, synonyme d’un support à la hausse sur les prix. Dans le contexte où la banque centrale devrait poursuivre sa détente monétaire dans les mois à venir afin de revenir rapidement en territoire neutre et avec le prolongement de l’amortissement à 30 ans pour les prêts hypothécaires assurés en décembre, le marché immobilier pourrait conserver son dynamisme dans les prochains mois, à condition que la dégradation du marché du travail demeure limitée. Toutefois, étant donné les défis d’abordabilité qui demeurent entiers malgré une légère amélioration au dernier trimestre, le prix des logements pourrait connaitre qu’une croissance modérée.

November 2024

Après un passage à vide qui aura duré pratiquement un an, le prix des maisons dans les grands centres urbains au Canada a crû de 0.5% pour un deuxième mois consécutif, soutenu par des taux d’intérêt plus avantageux. Malgré une hausse importante du nombre de nouvelles inscriptions sur le marché de la revente, l’inventaire a fait du sur place au cours des quatre derniers mois en raison d’un nombre important de vendeurs qui décident d’annuler leur inscription chaque mois, limitant ainsi la dégradation des conditions de marché pour l’instant. Toutefois, nous ne croyons pas qu’il s’agisse du début d’une tendance importante à la hausse pour le prix des propriétés au pays puisque, malgré la poursuite du cycle d’assouplissement de la politique monétaire, le marché de la revente demeure morose, et ne présente pas de signe de reprise significative. En effet, bien que les taux d’intérêt aient baissé, les conditions d’abordabilité demeurent extrêmement difficiles et le marché du travail moins porteur particulièrement chez les jeunes. Étant donné que la Banque du Canada est appelée à procéder à de nouvelles baisses de taux dans les prochains mois et avec l’annonce de l’augmentation de l’amortissement de 25 à 30 ans pour les hypothèques assurées à venir en décembre, il est probable que bon nombre d’acheteurs et de vendeurs ont décidé de faire preuve de patience et resteront sur la touche dans les mois à venir en attendant des conditions de financement encore plus favorables. Après un passage à vide qui pourrait se poursuivre pour quelques mois encore, une reprise de l’activité sur le marché du logement pourrait survenir en 2025.

septembre 2024

Après avoir été relativement stable au cours des deux mois précédents, le prix des maisons dans les grands centres urbains au Canada a crû de façon plus importante en août, augmentant de 0.6%, soutenu par la baisse des taux d’intérêt. Toutefois, nous ne croyons pas qu’il s’agisse du début d’une tendance importante à la hausse pour le prix des propriétés au pays puisque, malgré la poursuite du cycle d’assouplissement de la politique monétaire, le marché de la revente reste morose, et ne présente aucun signe de reprise significative. En effet, bien que les taux d’intérêt aient baissé, ils restent profondément en territoire restrictif. Par conséquent, les conditions d’abordabilité restent extrêmement difficiles, tandis que le marché du travail continue de se détériorer dans tout le pays, et de manière encore plus aiguë chez les jeunes. En outre, étant donné que la Banque du Canada indique vouloir procéder à de nouvelles baisses de taux dans les mois à venir et avec l’annonce de l’augmentation de l’amortissement de 25 à 30 ans à venir en décembre, il est probable que certains acheteurs décideront de faire preuve de patience dans les mois à venir et resteront sur la touche en attendant des conditions de financement encore plus favorables. Après un passage à vide qui pourrait se poursuivre pour quelques mois encore, une reprise de l’activité sur le marché du logement pourrait survenir en 2025.

septembre 2024

Après être demeuré stable en juin, la léthargie se poursuit pour le prix des maisons dans les grands centres urbains au Canada en juillet alors qu’ils n’ont connu qu’une croissance marginale de 0.2% durant le mois. Cette relative stabilité survient alors que le marché de la revente est reparti légèrement à la baisse durant le mois après un bref rebond de l’activité en juin, qui faisait suite au début du cycle d’assouplissement monétaire de la Banque du Canada. Somme toute, les conditions du marché de la revente indiquent un marché plutôt équilibré entre les vendeurs et les acheteurs au niveau national, réduisant ainsi la pression sur les prix. Bien que la croissance démographique record, la pénurie d’offres de logements et les coupures de taux à venir par la Banque du Canada continueront de supporter le marché immobilier canadien dans les prochains mois, nous faisons preuve d’un optimisme prudent quant à l’amplitude d’une éventuelle reprise du marché du logement dans les mois à venir et de son impact potentiel sur les prix. En effet, beaucoup d’incertitudes demeurent, y compris le risque d’une détérioration supplémentaire du marché du travail, particulièrement chez les jeunes qui sont confrontés aux pires conditions d’abordabilité depuis des décennies. Il est vrai que la confiance des consommateurs soit quelque peu revigorée avec le début des baisses du taux directeur, mais les taux d’intérêt demeurent malgré tout pour le moment en territoire fortement restrictif.

Aout 2024

Après avoir connu de faibles hausses depuis le début de 2024, le prix des maisons dans les grands centres urbains au Canada est demeuré stable en juin alors que les conditions du marché de la revente de logements continuent d’indiquer un marché équilibré entre les acheteurs et les vendeurs. Il est vrai que le début du cycle de détente monétaire en juin a poussé davantage d’acheteurs à passer à l’action durant le mois, mais nous n’avons pas assisté à une vague importante de nouvelles transactions qui aurait pu mettre de la pression à la hausse sur les prix. Bien que la croissance démographique record, la pénurie d’offres de logements et les coupures de taux à venir par la Banque du Canada continueront de supporter le marché immobilier canadien dans les prochains mois, nous faisons preuve d’un optimisme prudent quant à l’amplitude d’une éventuelle reprise du marché du logement dans les mois à venir et de son impact potentiel sur les prix. En effet, beaucoup d’incertitudes demeurent, y compris le risque d’une détérioration supplémentaire du marché du travail, particulièrement chez les jeunes qui sont confrontés aux pires conditions d’abordabilité depuis des décennies. Il est vrai que la confiance des consommateurs soit quelque peu revigorée avec le début des baisses du taux directeur, mais les taux d’intérêt demeurent malgré tout pour le moment en territoire fortement restrictif.

juillet 2024

Après avoir connu une relative stabilité depuis le début de 2024, les prix des maisons dans les grands centres urbains au Canada ont connu une croissance de 0.5% d’avril à mai dans un contexte d’optimisme renouvelé par le début du cycle de détente monétaire par la Banque du Canada. L’augmentation observée en mai s’explique entièrement par une hausse des prix dans le segment des logements autre que les copropriétés (+0.7%), tandis que le prix des condos est demeuré relativement stable depuis août 2023 alors que l’inventaire dans ce segment continue de s’accumuler. Bien que la croissance démographique record, la pénurie d’offres de logements et le début des coupures de taux par la Banque du Canada continueront de supporter le marché immobilier canadien dans les mois à venir, nous faisons preuve d’un optimisme prudent quant à l’amplitude d’une éventuelle reprise du marché du logement dans les mois à venir et de son impact potentiel sur les prix. En effet, beaucoup d’incertitudes demeurent, y compris le risque d’une détérioration supplémentaire du marché du travail, particulièrement chez les jeunes qui sont confrontés aux pires conditions d’abordabilité depuis des décennies.

Juin 2024

Après avoir connu une croissance lors des deux mois précédents dans la foulée d’une légère reprise d’activité sur le marché immobilier au début de l’hiver, les prix des maisons dans les grands centres urbains au Canada sont demeurés inchangés sur une base désaisonnalisée de mars à avril. Cette stabilisation survient alors que l’activité sur le marché de la revente demeure morose au printemps avec les premiers acheteurs de maison possiblement sur les lignes de côté en attente d’éventuelles baisses de taux d’intérêt de la part de la Banque du Canada durant l’été. La faiblesse est particulièrement notable dans la plus grande ville du pays, Toronto, qui connait une détérioration significative du marché du travail dans les derniers mois (taux de chômage désormais à 7.9% vs 5.6% un an plus tôt). Bien que la croissance démographique record, la pénurie d’offres de logements, les taux hypothécaires fixes plus favorables comparativement à l’année dernière et d’éventuelles coupures du taux directeur continueront de supporter le marché immobilier canadien dans les mois à venir, nous faisons preuve d’un optimisme prudent quant à l’amplitude d’une éventuelle reprise du marché du logement dans les mois à venir et de son impact potentiel sur les prix. En effet, beaucoup d’incertitudes demeurent, y compris le risque d’une détérioration supplémentaire du marché du travail, particulièrement chez les jeunes qui sont confrontés aux pires conditions d’abordabilité depuis des décennies.

mai 2024

Après être repassé en territoire de croissance en février, l’indice composite Teranet-Banque Nationale^MC poursuit son augmentation en mars avec un faible gain de 0.2% par rapport au mois précédent. Cette augmentation du prix des propriétés survient alors que le marché immobilier a repris de la vigueur depuis novembre, porté notamment par une croissance démographique exceptionnelle, des taux d’intérêt hypothécaires fixes légèrement plus avantageux et l’anticipation de baisses de taux directeur par la Banque du Canada. Bien que ces facteurs continueront de supporter le marché immobilier dans les mois à venir, nous faisons preuve d’un optimisme prudent quant à une éventuelle reprise significative du marché du logement dans les mois à venir et de croissances de prix plus importantes. En effet, beaucoup d’incertitudes demeurent, y compris une détérioration potentielle supplémentaire du marché du travail pour les jeunes qui sont confrontés aux pires conditions d’abordabilité depuis des décennies.

avril 2024

Après avoir connu une contraction de 1.5% au cours des cinq mois précédents, l’indice composite Teranet-Banque Nationale^MC a finalement renoué avec la croissance en février avec une hausse de 0.2% par rapport au mois précédent. Cette augmentation du prix des propriétés survient alors que le marché immobilier a repris de la vigueur de novembre à janvier, porté notamment par une croissance démographique exceptionnelle, des taux d’intérêt hypothécaires fixes plus avantageux et l’anticipation de baisses de taux directeur par la Banque du Canada. Toutefois, il reste à voir si c’est le début d’une tendance à la hausse. D’un côté, le manque d’offre de logements sur le marché continuera de supporter les prix, mais les défis d’abordabilité persistants devraient venir limiter la capacité de payer des ménages et ainsi l’augmentation de la valeur des propriétés. Il s’avère que le marché de la revente est reparti à la baisse en février alors que les taux d’intérêt obligataires ont connu une hausse dans les dernières semaines en raison de nouvelles moins favorables concernant l’inflation qui repoussent les baisses potentielles du taux directeur. Par conséquent, nous nous attendons à ce que les prix de l’immobilier évoluent latéralement à court terme.

mars 2024

L’indice composite Teranet-Banque Nationale^MC a poursuivi sa correction pour un quatrième mois consécutif en janvier, les prix ayant baissé de 0,3 % par rapport à décembre, sur une base désaisonnalisée. Il faut toutefois noter que la baisse de l’indice composite en janvier est uniquement due à la diminution des prix dans deux grandes villes où l’abordabilité demeure un enjeu majeur, soit Vancouver et Toronto. Par conséquent, les prix de l’immobilier dans l’ensemble du pays sont maintenant inférieurs de 3,7 % à leur sommet d’avril 2022. Cependant, le regain d’activité sur le marché de la revente soulève la question de savoir si cette faiblesse va persister. Ce rebond des transactions s’inscrit dans un contexte de forte demande due à une croissance démographique exceptionnelle et à la réduction des taux d’intérêt hypothécaires depuis octobre. De plus, dans un contexte où le manque d’offre de logements demeure problématique, la fin des hausses de taux de la Banque du Canada et les baisses potentielles de taux ont réduit l’incertitude et offert une fenêtre d’opportunité à certains acheteurs. Il reste à voir si cette embellie sera de longue durée, étant donné que nous nous attendons à ce que le marché du travail connaisse des difficultés supplémentaires plus tard cette année.

février 2024