Rapports

L’indice composite Teranet-Banque Nationale a poursuivi sa progression en septembre, affichant une hausse modeste de 0,2 % pour le deuxième mois consécutif, après une période de contraction des prix de janvier à juillet. Cette croissance survient alors que le nombre de transactions sur le marché de la revente a augmenté ces derniers mois, dans un contexte où la confiance des consommateurs s’est améliorée, malgré l’incertitude persistante entourant le conflit commercial avec les États-Unis. Si l’augmentation des prix le mois précédent s’expliquait par un rebond dans les marchés ontariens, où les conditions du marché particulièrement souples se sont resserrées récemment, la hausse en septembre s’explique plutôt par des gains importants à Montréal et à Québec, deux marchés où l’activité sur le marché de la revente reste très élevée. Notons toutefois que, malgré la faible hausse des prix au cours des deux derniers mois, l’indice composite est toujours en baisse de 2,6 % par rapport à septembre 2024, avec des baisses importantes à Toronto (-6.9%) et Vancouver (-5.0%), ainsi qu’à Victoria (-0,7 %) et Hamilton (-2,7 %) dans une moindre mesure. Dans le contexte de conflit commercial actuel, la résilience des marchés a été tributaire des différents niveaux d’abordabilité. En effet, les marchés où les enjeux d’abordabilité sont les plus criants ont connu les baisses les plus marquées, le risque financier d’une transaction immobilière aussi importante étant amplifié par l’incertitude économique. Alors que l’indice composite a maintenu sa tendance haussière en septembre, les conditions du marché, toujours souples en Ontario et en Colombie-Britannique, devraient limiter la croissance des prix dans les mois à venir, malgré le soutien des baisses du taux directeur de la Banque du Canada. Bien que l’augmentation des prix pourrait se poursuivre dans les prochains mois, le climat d’incertitude persistant, la modération de la croissance démographique, le risque de voir les taux d’intérêt à long terme demeurer élevés et la détérioration du marché du travail, qui pourrait se poursuivre, sont d’autres facteurs qui continueront de peser sur le marché résidentiel.

octobre 2025

Après s’être contracté lors des sept mois précédents, l’indice composite Teranet-Banque Nationale a mis
fin à cette séquence baissière avec une progression de 0.4% en août. Cette croissance survient dans un
contexte où le nombre de transactions sur le marché de la revente a continué d’augmenter pour un
cinquième mois consécutif en août (graphique du haut). Plus particulièrement, les conditions de marché
très souples observées en Ontario se sont un peu resserrées avec la récente reprise des transactions,
ce qui a permis aux prix d’augmenter durant le mois à Toronto, Hamilton et Ottawa-Gatineau. Malgré
cette croissance en août, l’indice composite demeure toujours 4.6% sous son niveau de décembre, avec
des baisses sur cette période de 7.9% à Toronto, 7.4% à Hamilton et 1.5% à Ottawa-Gatineau. Les
conditions du marché s’étant aussi significativement assouplies en Colombie-Britannique, Vancouver et
Victoria affichent des reculs de 7.1% et 0.4% respectivement. Dans le contexte de conflit commercial
actuel, la résilience des marchés a été tributaire des différents niveaux d’abordabilité. En effet, les
marchés avec les enjeux d’abordabilité les plus criants ont connu les baisses les plus marquées, le risque financier d’une transaction immobilière aussi importante étant amplifié par l’incertitude économique (graphique du bas). Bien que l’indice composite ait renoué avec la croissance en août, il est encore trop tôt pour affirmer qu’il s’agit d’une tendance qui se maintiendra dans les prochains mois malgré les baisses du taux directeur de la Banque du Canada attendues. Le climat d’incertitude persistant, la modération de la croissance démographique, le risque de voir les taux d’intérêt à long terme demeurer élevés, ainsi que la détérioration du marché du travail, qui pourrait se poursuivre, continueront de peser sur le marché résidentiel.

Septembre 2025

L’indice composite Teranet-Banque Nationale a diminué de 0.8% de juin à juillet, soit une sixième baisse mensuelle consécutive. Résultat : les prix ont diminué de 5.0% depuis janvier. Ceci survient dans un contexte où le marché de la revente continue d’être particulièrement faible, notamment en raison de l’incertitude entourant la guerre commerciale avec les États-Unis. Bien que le nombre de transactions sur le marché de la revente ait connu une hausse au cours des quatre derniers mois, les conditions du marché se sont considérablement assouplies au pays et indiquent désormais un marché équilibré après avoir été plus serré que la moyenne. Toutefois, ce retournement s’explique principalement par des conditions du marché désormais fortement en faveur des acheteurs en Ontario et en Colombie-Britannique, ce qui a pour effet de faire diminuer les prix, particulièrement dans ces deux provinces aux défis d’abordabilité persistants. Résultat, les prix sont en baisse sur une base annuelle de 6.7% à Toronto et de 4.1% à Vancouver, mettant en lumière l’effet amplificateur des conditions d’abordabilité dans l’environnement de faiblesse actuel. À l’inverse, le Québec se démarque alors que Montréal et la ville de Québec connaissent les augmentations de prix les plus importantes parmi les onze villes comprises dans l’indice composite, mais aussi avec les hausses les plus fortes dans les autres villes non incluses dans l’indice composite, avec des croissances annuelles à deux chiffres à Trois-Rivières et Sherbrooke. Dans un contexte d’incertitude économique persistante, de modération de la croissance de la population et de risque de voir les taux d’intérêt à long terme demeurer élevés, le prix des propriétés devrait continuer d’être sous pression au cours des mois à venir, et ce même si le marché de la revente pourrait retrouver un peu de vigueur. En effet, l’accumulation de propriétés en vente continuera de peser sur les prix au cours des prochains mois.

Aout 2025

L’indice composite Teranet-Banque Nationale a diminué de 0.5 % de mai à juin, soit une cinquième baisse mensuelle consécutive. Résultat : les prix ont diminué de 4.3% depuis janvier. Ceci survient dans un contexte où le marché de la revente continue d’être particulièrement faible, notamment en raison de l’incertitude entourant la guerre commerciale avec les États-Unis. Bien que le nombre de transactions sur le marché de la revente ait connu une légère hausse au cours des trois derniers mois, les conditions du marché se sont considérablement assouplies au pays et indiquent désormais un marché équilibré après avoir été plus serré que la moyenne. Toutefois, ce retournement s’explique principalement par des conditions du marché désormais fortement en faveur des acheteurs en Ontario et en Colombie- Britannique (graphique du haut), ce qui a pour effet de faire diminuer les prix, particulièrement dans ces deux provinces aux défis d’abordabilité persistants. En effet, 75% des marchés (15 sur 20) de l’Ontario et de la Colombie-Britannique ont enregistré une baisse durant le mois, contre 36% dans les autres provinces (4 sur 11). Résultat, les prix sont en baisse sur une base annuelle de 6.7% à Toronto et de 4.1% à Vancouver, mettant en lumière l’effet amplificateur des conditions d’abordabilité dans l’environnement de faiblesse actuel (graphique du bas). Dans un contexte d’incertitude économique persistante, de modération de la croissance de la population et de risque de voir les taux d’intérêt à long terme demeurer élevés, le prix des propriétés devrait continuer d’être sous pression au cours des mois à venir, et ce même si le marché de la revente pourrait retrouver un peu de vigueur. En effet, l’accumulation de maisons en vente continuera de peser sur les prix au cours des prochains mois.

Juillet 2025

L’indice composite Teranet-Banque Nationale a diminué de 1,6 % d’avril à mai, soit une cinquième baisse mensuelle consécutive et une contraction plus marquée que celles observées les mois précédents. Résultat : les prix ont diminué de 3,9 % depuis décembre 2024. Le mois de mai marque également un tournant important, l’indice composite passant pour la première fois en vingt-deux mois en territoire négatif avec une baisse annuelle de 1,6 % par rapport à mai 2024. Ceci survient dans un contexte où le marché de la revente continue d’être particulièrement faible, notamment en raison de l’incertitude entourant la guerre commerciale avec les États-Unis. Bien que le nombre de transactions sur le marché de la revente ait connu une légère hausse au cours des deux derniers mois, les conditions du marché se sont considérablement assouplies au pays et indiquent désormais un marché équilibré. Toutefois, ce retournement s’explique principalement par des conditions du marché fortement en faveur des acheteurs en Ontario et en Colombie-Britannique, ce qui a pour effet de faire diminuer les prix, particulièrement dans ces deux provinces aux défis d’abordabilité persistants. En effet, 90 % des marchés (18 sur 20) de l’Ontario et de la Colombie-Britannique ont enregistré une baisse durant le mois, contre 27 % dans les autres provinces (3 sur 11). Dans un contexte d’incertitude économique persistante, de modération de la croissance de la population et de risque de voir les taux d’intérêt à long terme demeurer élevés, le prix des propriétés devrait continuer d’être sous pression au cours des mois à venir, et ce même si le marché de la revente pourrait retrouver un peu de vigueur. En effet, l’accumulation de maisons en vente continuera de peser sur les prix au cours des prochains mois.

Juin 2025