Actualités et rapports économiques

En septembre, l’indice composite désaisonnalisée a connu une diminution de 2.0%, égalisant la diminution record observée le mois précédent et représente une cinquième contraction mensuelle consécutive. Depuis son sommet atteint en mai, l’indice composite (non désaisonnalisée) a déjà connu une contraction de 7.0%, alors que lors de la crise financière de 2008, les prix n’avaient connu qu’un recul de 6.2% sur la même période et de 9.2% au total sur huit mois. Dans un contexte où la politique monétaire continuera d’être resserrée dans les prochains mois, le prix des maisons devrait continuer sa contraction et dépasser celle vécue lors de la crise financière de 2008. En effet, nous anticipons une diminution cumulative record d’environ 15% à l’échelle nationale d’ici la fin de 2023, supposant un taux directeur qui plafonne autour de 4.0% et une Banque du Canada qui jette du lest en abaissant les taux en deuxième moitié de 2023. Bien que des corrections soient observées dans la vaste majorité des marchés couverts par l’indice, les RMR qui ont connu les croissances de prix les plus importantes au cours des deux dernières années sont aussi celles qui ont enregistré les reculs les plus marqués jusqu’à présent. C’est pourquoi que la correction des prix devrait être plus importante en Ontario, en Colombie-Britannique et dans les Maritimes, alors qu’elle devrait être moindre dans les Prairies, qui sont favorisées par un contexte économique porteur.

octobre 2022

En plus de connaître une quatrième diminution mensuelle consécutive sur une base désaisonnalisée, l’indice composite Teranet-Banque Nationale a connu sa plus importante contraction jamais enregistrée en l’espace d’un mois (-2.1%) due à l’augmentation rapide des taux d’intérêt et au ralentissement du marché de la revente. Cette chute historique a fracassé le précédent record de -1.3% enregistré en juillet 2010 (graphique de gauche). Les données du mois d’août sont également particulières puisque les baisses s’étendent à pratiquement l’ensemble des 31 villes couvertes par l’indice, à l’exception des trois RMR situées en Alberta (Calgary, Edmonton et Lethbridge), du jamais vu. Ces hausses isolées s’expliquent évidemment par le prix élevé de l’énergie et de nombreuses matières premières qui stimulent l’économie dans cette province. Depuis son sommet atteint en mai 2022, l’indice composite a déjà connu un repli de 4.1%, entrainé par des baisses importantes à Hamilton (-10.5%), Halifax (-8.7%) et Toronto (-8.3%). Des chutes de prix marquées ont aussi été observées dans plusieurs villes non comprises dans l’indice composite, notamment à Abbotsford-Mission et dans nombreuses villes du Golden Horseshoe (Brantford, Oshawa, Barrie, Kitchener, Guelph et Peterborough). Il faut toutefois souligner que les baisses importantes dans ces villes surviennent après des hausses de prix fulgurantes depuis le début de la pandémie (graphique de droite). Alors que la Banque du Canada continue d’augmenter son taux directeur en territoire restrictif, nous anticipons que l’indice composite diminuera de 10% à 15% d’ici la fin de 2023 par rapport à son sommet atteint au début de l’année. Cela suppose un taux directeur qui plafonne en dessous de 4.0% et une Banque du Canada qui jette du lest en abaissant les taux en deuxième moitié de 2023 (lien).

août 2022

L’équipe de l’Indice Teranet-Banque Nationale de prix de maison^MC a le plaisir d’annoncer que, à partir du 20 septembre 2022, nous publierons une nouvelle série d’indices non lissés. Ces indices seront offerts en plus des indices lissés actuels publiés mensuellement. Les indices publiés précédemment étaient lissés pour représenter les variations moyennes de l’indice brut au cours des trois derniers mois écoulés.

Étant donné l’évolution exceptionnellement rapide des taux d’intérêt, la version non lissée de nos mesures des prix permettra de détecter plus promptement les changements des conditions du marché. La présentation d’une version non lissée des indices Teranet-Banque Nationale permettra aussi aux utilisateurs d’ajuster les données à leurs besoins particuliers.

Après la publication mensuelle du 20 septembre 2022, vous remarquerez quelques modifications du site Web. Tous les graphiques utilisés dans l’ensemble du site Web renverront à l’indice non lissé. Les valeurs de l’indice lissé seront toujours disponibles quand vous téléchargerez le fichier des données, et vous remarquerez l’ajout d’une nouvelle colonne qui comprend les valeurs de l’indice non lissé.

Si vous avez des questions au sujet du nouvel indice non lissé, n’hésitez pas à envoyer vos questions à info@housepriceindex.ca.

La diminution des transactions sur le marché de la revente et le relèvement des taux d’intérêt continue de peser sur le prix des propriétés, l’indice composite de prix de maison Teranet-Banque Nationale ayant diminué de 0.2% de juin à juillet après correction des effets saisonniers. Il s’agit de la première baisse mensuelle depuis celle observée au début de la pandémie en juin 2020. En utilisant l’indice non-lissé désaisonnalisé, qui est plus sensible aux fluctuations du marché, la baisse est encore plus marquée, le prix des propriétés ayant diminué de 1.4% de juin à juillet. De plus, les baisses de prix continuent d’être répandues au pays. En effet, pour l’ensemble des 32 marchés où l’indice non-lissé désaisonnalisé était disponible en juillet, 58% ont connu une diminution au cours du mois, une proportion identique à celle observée en juin, mais largement supérieure à celles enregistrées depuis le début de l’année. Il faut reculer en mai 2020, au tout début de la pandémie où l’incertitude était à son comble, pour retrouver une aussi grande proportion de marchés en baisse. Alors que la Banque du Canada a indiqué qu’elle continuera à augmenter son taux directeur et que les transactions sur le marché immobilier devraient continuer de diminuer, nous anticipons que l’indice composite devrait diminuer de 10% d’ici la fin de 2023.

août 2022

Avec la diminution des transactions sur le marché de la revente et le relèvement des taux d’intérêt, la croissance des prix des propriétés a modéré pour un troisième mois de suite, mais demeurait encore solide en juin à 1.0% après correction des effets saisonniers. En utilisant l’indice non-lissé et corrigé pour les effets saisonniers, qui est plus sensible aux fluctuations du marché, la modération est encore plus marquée, le prix des propriétés ayant même essentiellement stagné en mai et juin. Alors que la Banque du Canada a indiqué qu’elle continuera à augmenter son taux directeur et que les transactions sur le marché immobilier devraient continuer de diminuer, nous anticipons que l’indice composite devrait diminuer de 10% d’ici la fin de 2023. Les baisses de prix ont d’ailleurs déjà commencé à se propager au pays. En effet, pour l’ensemble des 32 marchés où l’indice non-lissé désaisonnalisé était disponible en juin, 58% ont connu une diminution au cours du mois, comparativement à 34% en mai et seulement 16% en janvier. Il faut reculer en mai 2020, au tout début de la pandémie où l’incertitude était à son comble, pour retrouver une aussi grande proportion de marchés en baisse.

juillet 2022

L’accessibilité à la propriété au Canada s’est détériorée de 4,9 points de pourcentage au premier trimestre de 2022, marquant une cinquième détérioration trimestrielle consécutive.

Q1 2022

Malgré la hausse mensuelle, la croissance annuelle de l’indice composite est descendue de son sommet, passant de 18.8% en avril à 18.3% en mai. Cette décélération survient alors que le marché immobilier connait un fort ralentissement en raison de l’augmentation des taux d’intérêt et la dégradation de l’abordabilité au cours des derniers mois. En effet, il existe aujourd’hui un décalage important entre l’augmentation du prix des propriétés et la capacité d’emprunt des acheteurs. Depuis le début de la pandémie, l’indice composite a connu une croissance de 38.7% de février 2020 à mai 2022, tandis que la capacité d’emprunt a connu une diminution de 5.8%, ce qui représente un écart 44.5%. Avec la poursuite de la normalisation de la politique monétaire, nous estimons que le prix des propriétés pourrait diminuer de 5% à 10% d’ici la fin 2023 afin être plus aligné avec la réalité financière des ménages. Même si une diminution des prix n’est toujours pas observée sur l’IPM Teranet-Banque Nationale, la croissance mensuelle désaisonnalisée était déjà moins vigoureuse en mai, passant de 2.0% en avril à 1.6% au cours du mois. Qui plus est, en utilisant l’indice non lissé et corrigé pour les effets saisonniers, qui est plus sensible aux fluctuations du marché, les prix sont plutôt demeurés relativement stables en mai avec une faible hausse de 0.2%.

juin 2022

Après avoir égalisé le record de croissance annuelle le mois dernier, l’augmentation des prix sur un an a atteint un nouveau sommet de 18.8% en avril.  Ce nouveau record est particulier, puisque seulement Halifax, qui est inclus dans l’indice composite 11, a également connu une croissance annuelle inégalée ce mois-ci. Ce nouveau sommet est donc résultat d’une croissance robuste dans l’ensemble des régions. En effet, parmi l’ensemble des 32 marchés suivis, 87% ont connu une croissance des prix de 10% ou plus sur 12 mois en avril. L’IPM Teranet-Banque Nationale a également connu l’une de ses croissances les plus robustes d’un mois à l’autre en avril grâce à la vigueur sur le marché de la revente des mois précédents. Toutefois, ces augmentations vigoureuses des prix devraient commencer à s’estomper. En effet, le marché de la revente a connu un ralentissement important au cours des deux derniers mois et la croissance mensuelle de l’indice semble avoir atteint un plateau. Puisque l’IPM Teranet-Banque Nationale est compilé à partir des transactions inscrites au registre foncier, il peut y avoir un décalage d’un ou deux mois avec les statistiques publiées par les chambres immobilières, qui sont enregistrées au moment de l’offre d’achat. Nous devrions donc assister à une stabilisation des prix dans les prochains mois.

mai 2022

Depuis le début de la pandémie il y a maintenant 2 ans, les préférences des ménages face aux logements ont profondément changé, poussant la demande à la hausse et l’offre de propriétés à vendre à un creux historique. Résultat, l’IPM Teranet-Banque Nationale a bondi de 31.2% entre mars 2020 et mars 2022 et de 18.4% en un an, un record! Des hausses de prix vertigineuses ont été enregistrées dans de nombreuses villes composant l’indice dans les deux dernières années, notamment une augmentation de 65.0% à Halifax, de 55.4% à Hamilton et 39.8% à Ottawa-Gatineau (graphique de gauche). À en juger par les conditions actuelles du marché, caractérisées par une offre limitée et une demande toujours forte, les prix devraient continuer leur croissance durant la période forte du printemps – d’autant plus que de nombreux acheteurs peuvent encore obtenir les taux hypothécaires qui leur étaient garantis avant les récentes augmentations. Toutefois, la tendance haussière devrait s’estomper en deuxième moitié d’année. En effet, face un niveau d’abordabilité le plus défavorable jamais enregistré et la forte croissance des taux d’intérêt hypothécaires des dernières semaines, nous prévoyons une demande moins vigoureuse et des hausses de prix beaucoup plus modestes.

avril 2022

La variation du prix des maisons en 2022 continue d’être élevé, l’IPM Teranet-Banque Nationale ayant enregistré une croissance mensuelle désaisonnalisée de 1,7 % entre janvier et février. Cette augmentation mensuelle marque désormais vingt mois consécutifs de hausse des prix des logements. La dynamique récente de la croissance des prix des logements a été robuste. En effet, sur une base annualisée de trois mois, les prix des logements ont atteint 20,5 % en février, un niveau qui n’avait pas été observé depuis l’été dernier. La flambée actuelle des valorisations est probablement due à la forte demande sur le marché de la revente, qui est favorable aux vendeurs depuis un certain temps. Il y a également lieu de penser que les emprunteurs qui avaient réservé un taux plus bas exercent cette option en prévision d’une hausse des taux d’intérêt hypothécaires. La hausse généralisée des prix des logements accrédite cette thèse, les prix ayant augmenté dans les 11 marchés pour un deuxième mois consécutif. Bien que la vague actuelle puisse s’affaiblir car les acheteurs sont de plus en plus sous la pression du resserrement de la politique monétaire, les quotas d’immigration élevés (432K) devraient permettre un atterrissage en douceur. Ce chiffre pourrait également être considérablement augmenté par la décision d’Ottawa d’autoriser un nombre potentiellement ” illimité ” de réfugiés ukrainiens. En somme, même si nous pensons que le marché du logement pourrait perdre un peu de son élan en 2022, les facteurs susmentionnés pourraient maintenir une demande persistante.

mars 2022